4月29日凌晨，唐德电影电视台发布了2019年年度报告。没有发生意外。这是唐德电影电视连续第二年亏损。

与2月份公布的业绩预测相比，年度报告数据显示收入从-3.2亿元增至-1.15亿元，净利润从-3700万元增至-1.07亿元。

年度报告的头三天，4月26日，唐德影视宣布巴青传已经送到浙江天猫科技有限公司，没有必要保证巴青传将于2020年7月15日前在中国大陆播出。唐德影视只有天猫的技术授权才能发行。

不再负责巴青传的播出时间，这意味着唐纳德影视剧在过去两年里终于失去了拖累演出的重担。

1.流行的话剧是一个洞里的洞。

从天堂到地狱，唐德只需要一本巴清的传记。

投资5.8亿美元的巴青传就是针对流行风格的。2017年，唐德影视将巴青传卖给天猫科技、江苏卫视和东方卫视，共获得9.15亿元的销售协议。只要能在2018年1月12日播出，唐德影视只要能在2018年1月12日播出，就能获得3.35亿元的净利润。

巴庆传记在2017年为唐德影视贡献了6.2亿美元的收入，占当年总收入的52.5%。但它也成为唐德影视行业的一个转折点。

巴青传在广播的边缘，首先被秦凡报道，歪曲其历史，肆意捏造，并被迫予以纠正。随后，2018年3月，主角高云翔在澳大利亚卷入了一起性侵犯诉讼，不良艺术家将巴青传卷入了一场角度危机。最致命的是范冰冰在2018年5月的阴阳合同事件，这不仅使巴青传和唐德影视遭受重创，还引发了整个娱乐业的地震，使影视产业加速进入寒冷的冬季。

可以说，巴青传已成为唐代影视史上最沉重的负担。

反映在财务数据上，是一次突然的下滑。

2017年至2019年，唐德影视的营业收入分别为11.8亿、3.72亿和-1.15亿，回归母亲的净利润分别为1.93亿、-9.27亿和-1.07亿。

损失主要来自巴青传。

2018年，巴青传无法播出，唐德电影电视估计，其5.99亿应收账款中的大部分无法收回，4.96亿坏账备抵，但当时没有处理收入和成本。直到2019年第三季度，2017年确认的收入才被收回，直接导致当前收入-5.79亿。

唐德全年从其他企业获得的收入，无法弥补八庆传的漏洞，直接导致了最终的负数。

由于唐德影视的资金链紧张，电视剧销量低于预期，融资成本的增加增加了财务支出。2017年至2019年期间，该公司的财务支出分别为2400万、8700万和1.07亿，这也是公司亏损的原因之一。

此外，唐德电影电视公司面临严重的债务压力，资产负债率继续上升，从2018年的90%上升到94%。2019年年底，唐德影视的货币基金只有1.8亿欧元，但一年内到期的短期债务为3.14亿欧元。货币基金组织根本无法支付短期贷款.唐德影视的基金链面临着风险。然而，在2019年，唐德电影电视的营业净现金流量为1.97亿美元。八年后，净营业现金流终于变成了正规员工，这对唐德来说是个好消息。

2.唐德失去牛太太

屡屡发生事故，多次整改，巴青传从甜到牛太太，原投资者开始退出该项目。2018年10月，该公司以3750万元的价格回购了中国影视娱乐5%的投资份额，唐德影视对中国电视娱乐的投资回报率高达25%。

在苦苦挣扎到2019年9月之后，唐德终于等待了浙江天猫科技公司的到来，后者愿意接手巴青传。后者的投资者是淘宝中国，法定代表人是张勇。

天猫技术的接收条件是，唐德电影和电视必须支付不低于6000万元的费用来改装星光，并在2020年3月31日前交付天猫技术。该技术已获广播电视部门批准并获准播出。这一期限后来改为4月30日。

唐德影视还赠送了大量的礼品，如天猫技术对唐德开发或主要控制的影视电视剧或综艺项目都有优先合作权。唐德拥有100%的版权影视节目，包括27部电视剧车神等27部将版权全部转让给天猫技术；唐德拥有部分版权或版权授权权，电影和电视剧将在电影图书馆话剧的运营中行使所有永久和独家授权的天猫技术，这两项许可费天猫技术不需要单独支付。

这一切都是为了尽快与巴青传划清界限。现在，唐德影视终于可以松一口气了，现在就等着首映，确认收入可以了。

3.成功或失败都应归功于范冰冰

在过去的两年里，唐德电影电视和华谊兄弟被称为兄弟姐妹。

创业板上市的两家影视公司都因为同样的原因--范冰冰--连续两年亏损。

崔永元报道范冰冰拍摄了由华谊兄弟主导的手机2。阴阳合同事件引发了影视界的大地震，而唐德影视剧则因关注范冰冰的八庆传而受到牵连。

唐德影视在过去两年的困境与范冰冰有关，但唐德影视曾一度是一个亮点，范冰冰无法与之分离。

2007年，红雪是唐德影视公司与范冰冰的第一次合作。当时，唐德影视业成立还不到一年，范冰冰刚刚建起自己的工作室当老板。九个月后，红雪在当地多家电视台播出，成本仅为1525万元，最终销售收入为2947万元，其中2504万元属于唐德影视。

从那时起，唐德影视经常参与范冰冰的影视作品。

2011年4月，唐德影视与范冰冰签订了为期四年的艺术家经纪代理协议。范冰冰以人民币296.7万元的40%折扣认购了128.99万股唐德电影电视股份，成为该公司第10大股东，持有2.15%的股份，双方的利益更加紧密地捆绑在一起。

从2011年到2013年，范冰冰分别为唐德影视业带来179万元、279万元和178万元，分别占公司总收入的28.3%、41.8%和71.2%。

另一方面，经纪收入只是其中的一小部分。在电影和电视剧行业，范冰冰对唐德的影响更大。

范冰冰的故事是唐德影视剧的第一个流行风格，收入超过1亿元。2014年和2015年，这部电视剧分别为唐德电影和电视贡献了2.64亿元和1.98亿元，分别占该公司当年总收入的41.51%和36.8%。可以毫不夸张地说，他自己支撑了邓德电影和电视的半边天。

广受欢迎的吴梅娘传奇成为唐德影视短跑IPO的助推器。2015年2月，唐德影视在海润影视、幸福蓝海等电影电视公司中脱颖而出，率先登上了创业板。上市后，唐德影视突飞猛进，市值一度高达800亿元。当时华谊兄弟的市值约为七百九十亿元，轻媒体的市值约为六百一十亿元。

范冰冰是一只摇钱树，四年的合约结束，随着范冰冰的涨价，唐德影视付出了更高的价格，并对其进行了资本约束。

2016年3月，唐德影视计划以4.35亿元现金收购范冰冰旗下无锡艾美影视文化有限公司51%的股权。该公司成立不到一年，注册资本只有300万元，估值超过8亿元。这家空壳公司的价值在未来10年里由范冰冰的代理经纪人独家代理。

公告发布后，唐德电影电视公司接到询问。同年6月，唐德电影电视宣布终止收购，并与范冰冰合资成立了一家注册公司。

唐德影视与范冰冰的艾米·上帝有限公司共同出资3000万元成立无锡唐德文化，其中唐德影视和艾米·神各持有49%和51%的股份。唐德影视公司赢得了令人垂涎的范冰冰10年独家经纪权。

不只是我们的一家公司想要收购艾米，唐说。如果我们不买它，我们被别人收购了，那么这个核心的影视资源就会流向其他人。

这是唐电影电视与华谊兄弟亏损的又一相似之处：将明星捆绑在一起，形成一个利益共同体，为过去两年的亏损埋下了隐患。

然而，随着最近创业板新规则的出台，最初处于退市风险的两家公司发生了一些变化。

在新的创业板退市标准中，取消了单一连续亏损的退市指数，引入了扣除非净利润为负，营业收入小于1亿的组合财务退市指数。

根据过去的规定，创业板公司将连续三年从市场上退市。现在，唐德影视和华谊兄弟的非净利润连续两年为负，其中华谊兄弟的收入为22亿英镑，退市风险大大降低。

此外，华谊兄弟来到阿里腾讯等九家战略合作公司，计划增加22.9亿元，受此消息刺激，华谊于4月29日涨停。

很明显，唐德的电影和电视并没有华谊那么好的运气。

唐德影视收入为负值，即使2020年收入超过1亿，我们也要确保扣除非净利润为正，出售资产壳的方法已不再可行，即其退市风险仍在。

在暂时卸下巴青传的包袱后，唐德影业需要重振主业，避免当天退市。